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免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。责任编辑：贾振飞内容提要：国债价格影响因素可以梳理为利率途径传导、供需传导和预期传导等三条路径。从利率途径传导这一条主线看，明年的投资有望上升，消费不太可能企稳，净出口则会因中美贸易关系的紧张而更加悲观，明年经济下行压力较大，货币政策趋向宽松，资金面会松紧适度，金融监管虽然不会放松但监管政策出台密度会下降，边际放松，最后指向利率会下行。从供需传导这条路径看，2019年我国国债有望保持平稳，地方政府债与企业债有望大增，尤其是第二、三季度，上半年需求端有望保持旺盛，下半年的配置需求主要取决于股市是否探底回升以及地方债、信用债的投资价值，避险需求不确定性较大。从预期传导路径上看，当前市场对明年利率走势的预期中认为会继续走低的占据多数，也即配置国债仍会有不错的收益，需要注意的是预期容易多变。从汇率角度看，明年美元大概率不再继续走高，将大大缓解人民币的贬值压力，给央行提供更多宽松的空间，但也会限制宽松货币政策的实施空间。中美贸易战是最大的干扰因素，明年不必盲目乐观，对国债而言更多的是利好。综合来看，明年10年期国债利率区间可能会下移至2.9-3.1%，上半年国债价格有望继续走高，下半年可能会有下调。建议明年上半年持有10年期国债期货主力多单，持仓量根据资金面做出微调，下半年时对行情重新做一下评估，再决定是否继续做多或者转而做空，跨品种和套利策略暂不推荐。

对此，长阳科技在招股书中解释称，公司为非上市公司，创立时间短、资金实力有限，有限的资金需要兼顾研发和生产的平衡。未来随着公司盈利能力的大幅提升，公司将不断增加研发投入，公司的研发费用率将大幅上升，达到并超过同行业上市公司水平。《电鳗快报》还注意到，长阳科技的研发投入占比没有达到科创板的要求，该公司最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例仅为3.8%。而科创板对上市企业在研发投入上明确规定了财务指标，其中包括“最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%”。

所以，当我们预判了在建工程这一蓄水池的水位是升还是降，就能对产能周期，从而总资产周转率的方向有一个大致的判断了。那么我们就需要找到一个“在建工程”的领先指标。从历史数据和逻辑上来说，现金流量表构成的“资本开支”是“在建工程”的一个不错的领先指标，领先周期在2-3个季度。

招商证券首席宏观分析师谢亚轩认为，“普遍降准”，一方面有利于向金融机构提供“便宜”且长期的资金支持普惠金融、小微企业融资，在一定程度上也有利于解决流动性分层的问题；另一方面也为四季度潜在的债券供给提供了对冲的选项。中信证券固定收益首席研究员明明认为，降准预计将短期落地。一方面，降低实际利率水平是今年以来的重点工作，降低实际利率水平仍然要落实到引导LPR下行上，降准以降低资金成本有助于LPR下行。另一方面，专项债若增加发行，降准可释放资金承接。“往后看，定向支持小微企业目标仍在，定向降准仍有较大概率再次出现，而对中小银行定向降准也有助于LPR报价下行，我们认为普遍降准和定向降准可能组合出现。”

长三角消保委联盟轮值秘书长、上海市消保委副主任兼秘书长陶爱莲指出，此次优化儿童免票规则联合消费调查，是长三角消保委联盟的首次实践，有利于提升服务品质、改善消费环境、激发消费潜能，吸引更多消费者选择到长三角旅游，加快实现长三角地区旅游产业高质量发展。

记者：鉴于互联网医疗广告越来越多，从监管层面来看，如何更好地规制网络医疗广告？刘俊海：当市场存在失灵现象时，监管不能失灵，要做到放、管、服结合。“放”就是简政放权，“管”就是事中事后监管，“服”就是提供好服务。从网络医疗广告的现状来说，“放”有余，“管”不足，“服”还不到位。今后还应该从各方面不断完善。